21世纪经济报导记者易妍君 报导
夏历新年前夜，部门基金投顾组合战略披露了2022年四时报。
21世纪经济报导记者梳剃头现，去年四时度，中高风险型基金投顾组合战略（次要投资于权益类基金）的收益较去年三季度有所好转。但从全年情况来看，授权益类基金整体表示欠佳影响，2022年，大都中高风险型基金投顾组合未能获得正收益。
整体上，试点三年以来，国内基金投顾营业的规模实现了快速增长。按照上海证券基金评价研究中心的统计数据，2022年，有数据披露的15家基金投顾机构累计规模已超1100亿元。
不外，业绩表示仍然是决定基金投顾规模的关键因素。而从中持久来看，基金投顾组合能否持续获得超额收益，仍有待时间查验。
仅货币型组合均匀收益率为正
跟着时间的推移，基金投顾机构所供给的投顾计划愈发多元化；但从业绩表示来看，权益基金仓位占比力高的基金投顾组合，其过去一年的收益率并没有太多亮点。
详细来看，当前，基金投顾机构针对持有差别“投顾目标”的投资者，供给差别化投顾计划，全市场基金投顾战略已达上百个。
按照上海证券基金评价研究中心的统计数据，其在第三方代销平台上搜集到了280个基金投顾组合战略，此中，成立满1年的组合战略共126个，成立满3年的组合战略共47个。各基金投顾机构的组合战略数量相差较大，华宝证券上线的组合战略最多，共有57个；国联证券、南方基金、中欧财产、华夏财产上线的数量亦位于前列，别离为30个、25个、23个、20个；剩余基金投顾机构上线的数量大都在10个以内。
与此同时，记者留意到，从第三方代销平台展现的投顾组合来看，差别的基金投顾机构对旗下投顾组合的分类办法也不尽不异。
例如，华夏财产投顾是根据投资需求的4个场景来分类：逃求资产保值、逃求财产生长、逃求品量养老和子女教育投资。南方基金旗下司南投顾对投顾组合的分类则为：稳健理财、逃求增值、逃求高收益、行业赛道投资。还有一些基金投顾机构则是间接以“收益及风险预期”对旗下的投顾组合停止分类。
不异的是，基金投顾机构在评估投资者的投资需求时，凡是会将“方案投资期限”列入问题之一。
另一方面，上海证券则基于组合战略的业绩比力基准，将市场上的基金投顾组合分为六类，包罗股票型、债券型、偏股混合型、偏债混合型、货币型以及灵敏设置装备摆设型，此中，前两者的数量占比超七成。
业绩表示方面，受市场行情影响，2022年，只要货币型组合战略的均匀收益率为正，其他五类基金组合战略的均匀收益率均为负数。
不外，上海证券基金评价研究中心也指出，比拟同类基金指数，股票型与混合型基金投顾组合的整体风险程度更低，债券型与货币型整体风险程度更高。详细而言，股票型组合战略的收益略高于中国股基指数，颠簸率均值与更大回撤均值的绝对值则低于中国股基指数，即收益与风险表示均更优；三类混合型组合战略的收益均值都高于中国混基指数，颠簸率均值与更大回撤均值的绝对值也更低；而债券型与货币型组合战略相对中国债基指数、货币基金指数收益更低且风险更高。
此外，从中持久表示来看，近3年股票型与混合型组合战略的收益均值低于中国股基指数、中国混基指数，但颠簸率均值与更大回撤均值也更低；债券型组合战略收益均值高于中国债基指数，但风险相对更高；货币型组合战略的风险均值与收益均值表示均不及货币基金指数。
总体上，上海证券基金评价研究中心阐发，基金投顾组合战略相对其基准都表现出更高的风险偏好倾向。从组合战略的超额收益与颠簸率差值散布图来看，高风险组合战略（基准中权益占比更大的组合战略）缔造超额的空间越大，但同时承担的风险也越大。
进步投资才能&树立分类尺度
2019年10月底，公募基金投顾营业试点工做正式开启，颠末三年时间的试探，国内基金投顾营业的开展道路逐渐明晰。
一方面，国内获批的基金投顾机构已达60家，包罗公募基金、券商、第三方代销机构和银行，此中，前两者的占比力高。同时，正式开展基金投顾营业的机构越来越多，基金投顾组合战略的数量随之快速增加；而且，基金投顾机构之间的合做也越来越遍及。
另一方面，2022年，基金投顾机构加大了投资者教育工做，通过曲播、线上推文等形式持续向投资者传递基金投资相关常识。
不外，挑战仍然存在。在上海证券基金评价研究中心看来，2022年对基金投顾营业是极具挑战的一年，从“投”与“顾”两个维度配合考验了基金投顾营业应对极端市场情况的才能。从展业的成果来看，那一年基金投顾营业处于持续生长阶段，办事规模呈现出逆势增长趋向，并在必然水平上改善了基金投顾用户的投资行为与投资体验，均匀持有时间更长、更少的“逃涨杀跌”、投资收益也优于自主停止基金投资的用户，通过基金投顾营业处理“基金赚钱，基民不赚钱”的难题获得了初步的效果。
“但同时，那一年也表露了基金投顾营业中存在的一些问题，如业绩颠簸较大，无法到达初始设想目的；投资者教育投入差别较大；基于风险品级无法有效区分组合战略风险收益特征；信息披露珠平有高有低等，那也为后续更好地开展基金投顾营业供给了标的目的。”
关于基金投顾营业将来的开展，上海证券基金评价研究中心提出了一些建议，一是成立合格的投资才能，不变预期，为“顾”的开展奠基根底；二是成立有效的基金投顾组合战略分类尺度，帮忙投资者选择与评价；三是投资者教育工做有望全面发作，引导投资者持久投资、理性投资；四是持续优化基金投顾营业开展标准，为后续投资品种的拓展与小我养老账户投顾营业供给参考。
盘古智库学术委员、北京大学国度开展研究院副传授黄卓近日也撰文暗示，基金投顾营业有望改动基金销售机构的“卖方投顾”形式，回归到“为客户实现更大利益”的财产办理初心，让投顾机构和客户构成一致的投资利益。
他认为，投顾机构转向以投资者利益为核心的营销理念，需要投顾机构在行业研究、财产办理及客户办事等方面具备更强的研究和办事才能，不只为客户供给投资建议，更需要强化投资者恰当性办理，践行“逆向销售”立异投资者陪同体例，加大投资者庇护力度，为客户供给持久的投资者陪同办事及投资者教育。